5月以来,新成立基金发行份额仅213.08亿份,创下公募基金近8年来月度新发份额新低。
新基金发行遇冷,老基金也“如履薄冰”。不少基金公司近期开启了“壳”保卫战,路演、交换资源等花式手段轮番上演。
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业内人士表示,新老基金的现状,折射出市场信心不足以及公募发展进入阶段饱和期。
但机构人士并不悲观。他们认为,从估值视角看,当下股指已在底部区域,股票相对于债券的风险溢价率处于较高水平,此时市场纳入悲观的预期已较为充分,市场对积极的变化会更为敏感,权益市场已极具配置价值。
5月新发份额创近8年新低
数据显示,以认购起始日为统计口径,5月以来,新成立基金总数为28只,新成立基金发行份额213.08亿份,无论只数还是规模,均创下今年以来的新低,同时,这一月度发行份额也创出公募基金近8年以来的新低。
上一次低点是在2015年,彼时市场急跌转熊,当年7月起,新发基金份额直线下滑,8月、9月新成立基金的发行份额分别仅有167.05亿份、173.97亿份。
此外,据记者不完全统计,5月以来,包括方正富邦稳惠3个月定期开放债券、长城创新成长混合、中融消费精选混合、财通资管博宏积极6个月持有等近10只基金延长募集期。今年以来,还有鹏扬进取先锋一年持有A、国融光伏主题行业优选A、中信建投均衡成长A等三只基金发行失败。
“不光是中小公司,一些大公司,甚至是明星基金经理的产品都很难卖。”一位基金公司渠道人士透露,“有些公司甚至需要总经理出面找资金认购新基金。”
“近期基金发行遇冷,与今年的行情以及基金业绩密切相关。”北京一位基金公司人士表示,“近两年主动权益基金的表现,让不少基民很受伤,再加上震荡的市场,也让基金发行遇冷。”
盈米基金蜂鸟研究员李兆霆表示:“基金发行遇冷,往往都是在市场处于震荡的时候,等待市场再次走牛或者出现明确投资机会时,基金发行市场才会热起来。目前新基金发行受阻,一定程度上是因为股市信心不足与公募发展进入阶段饱和期,也包含了金融产品数量太多等原因。”
老基金花式“保壳”
不光新基金发行遇冷,一些老基金在市场震荡和投资者赎回的双重压力下,不得已开启“壳”保卫战。
“最近我不是在路演,就是在去路演的路上,主要是为了保住‘壳’。”一位基金经理无奈地说。对于一些此前规模较小的基金,今年“保壳”的压力尤其大。
“一些小公司甚至以交易量为对价,换取券商的销量,目的就是‘保壳’。”一位资深业内人士透露。
根据相关规定,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到200人,则基金管理人在经中国证监会批准后,有权宣布该基金终止。
“对于这种袖珍基金进行‘保壳’,一方面可以保护基金持有人的利益不受清盘损害;另一方面,如果基金度过了最艰难的时期,对基金产品和管理人本身也会有正面影响。”李兆霆说,但‘保壳’对于基金公司而言,是有一定风险的。一只基金的规模如果萎缩到需要通过‘保壳’来避免清盘,这意味着基金产品本身业绩就不达预期,或者是基金公司渠道端销售力度不够。要想让基金重新进入大众视野和再申购份额,难度很大。
一些找不到资金和客户的基金,只能以清盘收场。数据显示,5月以来,共有22只基金清盘,比去年同期多9只。今年以来,清盘基金的数量达114只,比去年同期多39只。
权益市场具备配置价值
机构人士认为,当下市场已具备配置价值。
泓德基金预计,稳增长政策可能出台,时间窗口大概率会在6、7月份。从基本面来看,今年经济无论恢复成色如何,均较去年明显改善,没有理由比去年更加悲观。从估值视角来看,当下股票相对于债券的风险溢价率处于较高水平,这意味着目前权益市场已极具配置价值。
富国基金认为,当前A股股指已在底部区域,此时市场纳入悲观的预期已较为充分,市场对积极的变化会更为敏感。
“虽然4月份经济数据整体表现弱于市场预期,但不必过度悲观,应该以长期战略眼光来理性看待,经济‘转型’的主线强于传统的‘复苏’主线,旧动能(地产产业链)退场,新动能(服务消费、高端制造、新基建)复苏。”金鹰基金权益研究部总经理倪超说。
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