4月17日，三人行（605168）(605168.SH)披露的投资者关系活动记录表显示，未来公司将稳定主营业务的持续增长，争取用3-5年时间使营收、利润规模上到一个新台阶。三人行此前披露的2022年年报和2023年一季报显示，营业收入、净利润等财务指标也均有所改善。不过，此前的2月14日公司却公告称，股东及董监高将在减持公告披露之日起15个交易日后的六个月内以集中竞价交易的方式实施减持。

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经营业绩持续回暖

公开资料显示，三人行是专业从事整合营销服务的综合型广告传媒企业，主要向客户提供数字营销服务、场景活动服务和校园媒体营销服务，能够为客户多场景、广覆盖、高效率地传播营销信息，满足其全国范围内跨媒体、多渠道的品牌曝光和产品或服务推广的营销需求。

4月17日，三人行在机构调研公告中表示，目前大型汽车主机厂品牌广告业务的体量比较大，公司持续扩大在汽车客户中的业务占比，未来还有较大增长空间，目前在客户资源渠道和专业优质人才方面已经进行了充分的布局。

同时，三人行表示尚未开展国际业务。公司将以香港子公司开展业务为契机，复制现有大客户资源，为客户提供国际业务服务，推动公司走向国际。

在谈及公司毛利率优于其他同行业企业的原因时，三人行称，公司在产品结构方面、在客户结构方面以及媒体资源等方面均有优势。如，三人行专业化整合营销服务的品牌广告，相比单纯的广告投放代理商具有不可替代性，同行公司的效果广告业务、出海业务等占比较高，业务结构不同导致了整体毛利率差异；其次公司客户均是以央企和世界500强头部客户为主的知名企业，所处行业广告营销需求旺盛，市场体量大，与竞争对手的客户结构不同。

而对市场估值等问题，三人行表示，公司一直专注和聚焦公司发展和业绩增长，积极实现已制订的股权激励设置的业绩目标。

此前，三人行连续发布2022年度报告以及2023年第一季度报告，报告期内营业收入和净利润均出现增长。

2022年年报显示，三人行成功拓展如通用别克、东风风神等新的头部汽车客户，同时加大挖掘原有消费品、电信运营商、金融等行业头部存量客户的增量预算，营业收入同比实现增长。2022年实现营业收入56.53亿元，同比增长58.30%，实现归母净利润7.36亿元，同比增长45.82%。公司盈利能力持续提升，自2013年以来归母净利润连续10年实现双位数增长。

此外，三人行预计第一季度实现归母净利润1.36亿元-1.48亿元，同比增加126.14%到146.1%。公司为华润集团、中国移动（600941）、伊利及上汽通用别克、一汽丰田等头部汽车客户在报告期内开启了新一年的广告投放及品牌传播业务服务，各项业务进展顺利保证了公司稳定的利润增长。

多位公司高管宣布减持

公开信息显示，三人行股票价格于2023年4月11日、2023年4月12日、2023年4月13日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%。截至2023年4月17日收盘，三人行的总市值为157.3亿元。

而在此前的2月14日，三人行发布公告称，本次减持计划自公告披露之日起15个交易日后的六个月内以集中竞价交易的方式实施，合计减持股份数量不超过937406股。

其中，公司控股股东青岛多多行投资有限公司拟减持不超过404400股(含本数)，约占公司当前股本的0.3988%，减持后合计持有公司股份不少于26514381股，约占公司当前股本的26.1464%；公司实际控制人的一致行动人杭州华软新动力（300152）资产管理有限公司-新动力大运量化FOF2号私募证券投资基金拟减持不超过360306股(含本数)，约占公司当前股本的0.3553%。

此外，多位公司董事、高管也均进行了减持。例如，公司董事、高级管理人员王川拟减持不超过158000股(含本数)，约占公司当前股本的0.1558%，减持后合计持有公司股份不少于3108641股(包括直接和间接)，约占公司当前股本的3.0655%。

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