年内金融机构正逐季加快不良贷款转让力度。

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日前，券商中国记者根据银行业信贷资产登记流转中心披露的公告数据梳理统计，2026年前三季度，不良贷款转让本息总额合计约3410亿元，转让规模逐季走高，其中9月单月转让规模达762亿元，创下年内单月新高。

与此同时，央行披露的最新数据显示，9月社融数据细分项中的贷款核销规模达2942亿元，据此统计，今年前三季度金融机构贷款核销规模达12702亿元，较上年同期增长约23.3%。券商中国记者观察到，转让与核销“双放量”的背后，是商业银行尤其是零售条线资产质量管控压力下的主动出清。

转让规模逐季走高

券商中国记者梳理发现，从总量看，2026年不良贷款转让市场呈现明显的逐季放量特征。一季度转让本息总额为837.4亿元，二季度升至1135.9亿元，三季度进一步增至1436亿元，三个季度环比增幅分别约为36%、26%，呈加速上行态势。

月度数据更能体现这一趋势的节奏。今年一季度，1月、2月转让规模分别为159亿元和137.5亿元，处于年内低位；进入今年三季度，8月不良转让达385亿元，9月单月则达到762亿元，为前三季度最高单月水平。

季度末月份集中放量的特征较为突出，3月、6月、9月三个月合计转让规模达2068亿元，占前三季度总量的六成以上，这也与银行季末考核节点加快不良出表的动机相吻合。

核销端的数据同样印证处置力度的加大。央行近期披露的最新社融数据显示，社融口径下，今年1—9月贷款核销规模合计为12702亿元，同比增长23.3%；其中三季度单季核销4646亿元，同比增幅高达34.5%。

近期，国信证券银行业分析师田维韦在研报中指出，2026年上半年42家上市银行核销处置规模约6517亿元，核销放量很重要的一个因素就是信用卡这类高频资产不良加速暴露。

信用卡不良处置显著放量

从年内转让品种看，金融机构转让的个人类不良资产仍是市场绝对主力，年内个贷类资产合计占比约八成。

具体来看，前三季度个人消费贷款转让本息1256亿元，占比36.8%；信用卡透支852亿元，占比25%；个人贷款组合包（两类以上个贷不良资产包）430.5亿元，个人经营性贷款193.8亿元；对公贷款转让677.4亿元，占比约19.9%。

值得注意的是不良资产转让结构的季度性切换。一季度个人消费贷款占转让总量的近50%，信用卡透支占比不到6%；到三季度，信用卡透支转让规模达524亿元，占比升至37%，而个人消费贷款占比降至约29%。

西部证券分析师周安桐在研报中分析认为，三季度银行个贷不良处置资源更多向信用卡和个人经营贷倾斜。一方面，年初以来监管引导规范银行互联网贷款业务，压降存量、限制增量，银行被动出清部分非自营渠道消费贷产品风险，同时自营及消金条线收紧新增授信，有利于减轻消费贷资产质量劣化压力；另一方面，受弱资质客群还款能力下滑拖累，存量信用卡、个人经营贷资产仍处于风险暴露周期，需要持续投放处置资源。

田维韦进一步指出，本轮信用卡风险加速暴露主要来自三方面：疫情后投放风险的延迟释放、就业修复偏弱导致的偿债现金流承压，以及银行主动收缩授信后部分借款人转向多头借贷、共债风险显现。信用卡作为无抵押、循环型消费信贷，风险迁徙速度快，通常是零售资产质量最早暴露的品种。她预计，若居民收入和就业保持温和修复，上市银行信用卡风险生成的边际高点大概率在2026年出现，但处置压力将延续至2027年上半年。

股份行成转让主力军

据券商中国记者统计，从转让主体看，股份行是前三季度不良贷款转让的绝对主力，累计转让1263亿元，占比37%；国有大行转让约786亿元，占比23%；消费金融公司转让762亿元，占比22%；城商行、农商行分别转让约431亿元和141亿元。

值得一提的是，年内金融机构不良贷款的转让集中度较高。记者据银登中心挂牌公告不完全统计，前三季度转让规模排名前十的机构合计转让超过1900亿元。转让规模前20的机构合计转让2633.3亿元，占全市场总量约77%。

具体来看，平安银行以约493亿元位居首位，年内出清节奏高频且持续；光大银行以246亿元位列第二，部分资产包体量较大；交通银行、建设银行分别以241亿元和222亿元位列第三、四位。城商行中江苏银行转让170亿元表现突出，消费金融公司中杭银消金以111亿元跻身前十。

对比来看，不良转让放量的同时，上市银行资产质量整体保持平稳。截至今年6月末，42家上市银行不良贷款率多数持平或较年初小幅下降，工商银行、建设银行均为1.29%，招商银行为0.94%；但亦有部分银行指标上行，光大银行不良率较年初上升0.17个百分点至1.44%，上海银行上升0.24个百分点至1.42%，贵阳银行上升0.19个百分点至1.78%。

对于行业整体，联合资信在今年初的报告中指出，受宏观环境变化、自身经营质效优化及政策引导的共同影响，商业银行不良资产处置需求“相对迫切且刚性”，不良资产转让能够在压降表内不良的同时，通过风险资产转让对价降低实质性损失、缓解流动性压力。

展望后市，周安桐预计银行个贷不良转让格局将进入“新常态”，处置资源继续向信用卡、个人经营贷倾斜，并加快长账龄资产打包处置节奏；但其同时提示，结构变化并非对应零售风险的根本性改善，零售资产质量仍有待居民收入预期与家庭现金流的趋势性修复改善。

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