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9月15日，800现金流ETF招商(159119)标的指数跌0.79%，但资金持续流入。截至目前，该ETF 5日4度净流入。前几大权重股方面，正泰电器涨0.12%，格力电器跌0.57%，长城汽车跌0.61%，中国铝业跌1.18%，中国海油跌1.53%。

消息面上，中证800自由现金流指数于9月14日完成本轮定期调仓，共调入16只、剔除16只成分股。调入名单中出现贵州茅台 (市值1.6万亿)、中国电信 (5728亿)、陕西煤业 (2516亿) 等超大盘龙头，剔除名单以中盘成长股为主，海康威视为最大权重剔除标的。本轮调仓呈现“大市值蓝筹回归、现金流质量优先”特征。调入组市现率整体更低 (7.86 vs 11.67)，现金流估值更具吸引力。贵州茅台股息率4.07%、ROE 17.95%、市现率13.41，伊利股份股息率5.14%为调入组最高，卫星化学ROE高达17.39%、PE仅10.31倍。

分析指出，本轮调仓并非单纯“高股息轮动”——两组股息率水平相当，调入组混入了部分低股息成长标的，说明指数筛选更侧重现金流质量与稳定性。调入组现金流估值更具吸引力，符合“自由现金流”指数核心定位。剔除组盈利弹性高但波动大，部分个股估值已高、现金流匹配度一般。调仓后指数向大市值、现金流稳健龙头集中，贵州茅台新晋持仓提升指数质量。资金5日4度净流入验证调仓后配置吸引力，现金流质量优先策略持续获资金认可。

800现金流ETF招商(159119)跟踪中证800自由现金流指数，从中证800中选取自由现金流率最高的50只股票，采用自由现金流加权，管理费率仅0.15%/年，历史已连续8个月分红。

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