【美国经济衰退信号】

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根据美联储在5月8日发布的高级贷款官意见调查报告（SLOOS），一季度美国银行业收紧了对家庭和企业的贷款标准，信贷需求降至2009年以来的最低水平。数据显示，第一季度，大中型企业商业和工业贷款需求疲软的银行比例上升至55.6%，为2009年全球金融危机期间以来的最高水平，去年四季度这一比例仅为31.3%。

这份报告显示，银行对商业和制造业企业的贷款以及许多家庭的贷款（如按揭贷款、信用卡等）的审批要求变得更加严格。报告显示，一季度，美国银行收紧大中型企业商业和工业贷款条件的比例从2022年第四季度的44.8%上升至46%。

同日，美联储还发布了《金融稳定报告》。报告称，各家银行对经济增长放缓的担忧可能导致它们减少发放贷款，从而使得经济加速下滑。这是美联储自银行业危机爆发以来第一份金融稳定报告，上一次发布该报告是在去年11月。

报告称，银行业在整体上仍具备韧性，吸收损失的能力很强，美联储和其他机构的政策干预帮助缓解了银行承受的压力，并限制了出现进一步恶化的可能。

报告确认了几个领域存在更大的潜在问题，包括货币市场基金、稳定币和对冲基金，特别是大型公司。然而，报告还指出，整个家庭和企业债务的杠杆率普遍较低，包括商业房地产，这是经济潜在的问题领域。

美联储称：“尽管银行业在3月份面临压力，但高水平的资本和适度的利率风险敞口意味着，绝大多数银行能够抵御利率上升带来的潜在压力。”

不过，美联储也在报告中警告：“对经济前景、信贷质量和融资流动性的担忧，可能导致银行和其他金融机构进一步收缩对金融机构的信贷供应。信贷供应的急剧萎缩将推高企业和家庭的融资成本，可能导致经济活动放缓。”

长城证券首席宏观分析师蒋飞10日接受《金融时报》记者采访时指出，美联储认为，虽然美国金融体系的压力有所增加，但依然处在可控范围内。但实际上，这是美联储避重就轻的说辞，缺乏考虑高利率环境的风险，沿用传统监管指标，低估了金融系统的“长尾风险”，即风险从大量中小区域性银行爆发汇聚的可能。

蒋飞表示，美国经济还在继续下行，经济还没有见底，实体经济收缩对金融体系的反向冲击还未到来。美国货币紧缩后，美国信贷收紧会冲击实体经济，这是现在正在发生的阶段。美国经济处在滞胀和衰退的转折点，等到衰退发生后，实体经济的下行会反向冲击金融体系，比如贷款违约率上升，企业破产潮等等。在经济衰退之前，美国金融体系就已经面临如此严峻的压力，美国银行业还将面临第二轮，甚至第三轮冲击。在美联储降息之前，不宜低估美国经济衰退概率和金融风险。

转自：金融时报客户端

记者：韩雪萌

来源：中国金融新闻网

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