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CFi.CN讯：数据显示，天味食品2026年上半年营收20.28亿元，同比大增45.8%；归母净利润3.81亿元，同比翻倍增长100.4%，扣非净利润增速更高，达118.19%。控股子公司食萃、加点、一品并表贡献显著，上半年新增并表营收超5亿元，较去年同期增长86%。

近期机构研报指出，公司高增长源于内生增长与外延并购双轮驱动：火锅调料、中式菜品调料两大主力品类分别增长47%和34.8%，其他品类更暴增258%；同时毛利率提升3.61个百分点至42.32%，净利率提升5.12个百分点至18.78%，降本增效成效突出。

研报认为，供应链优化叠加规模效应，推动各品类毛利率全面改善，火锅底料、中式复合调味料毛利分别提升4.76和3.95个百分点；营销费用率反降2.28个百分点，显示费用投放更精准、动销转化效率提升。外延方面，并购食萃、加点滋味、一品味享等标的，补强小B端、年轻化C端及特色风味赛道，形成可持续增长闭环。研报维持“买入”评级，预计2026/2027年EPS为0.68/0.76元，对应PE仅20/18倍，估值具备安全边际。

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