10月30日，中持股份（603903）发布2026年第三季度报告。报告显示，公司前三季度实现营业收入6.10亿元，同比下降7.75%；但归属于上市公司股东的净利润9173.48万元，同比增长92.73%。不过，扣除非经常性损益后，归母净利润为4567.24万元，同比仅增长1.00%，业绩增长对非经常性收益依赖明显。

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营收下滑但盈利大幅改善

从单季度看，第三季度公司实现营业收入2.94亿元，同比增长17.33%，扭转了前三季度整体收入下滑的态势；当季归母净利润7716.45万元，同比增长105.26%。

对于利润大幅增长，公司在报告中解释称，主要系三方面因素：一是本报告期处置个别联营企业股权，产生约4263万元非经常性投资收益，贡献较大利润；二是公司强化管理、落实降本增效，销售费用、管理费用、研发费用合计同比下降约2050万元；三是融资规模下降叠加贷款利率下行，利息支出同比减少约1240万元。

费用端改善是本期经营的重要亮点。前三季度销售费用1111.13万元，较上年同期1923.29万元明显下降；管理费用7051.02万元，同比下降；研发费用1513.49万元，较上年同期2209.97万元减少约三成；财务费用3911.25万元，同比下降约23%。营业总成本由上年同期6.28亿元降至5.38亿元。

现金流方面，前三季度经营活动产生的现金流量净额为4608.52万元，上年同期为-126.61万元，同比由负转正。公司称主要系加强资金管理、持续深化成本和费用管控，保障了现金流的平稳与安全。期末现金及现金等价物余额1.86亿元，较期初2.77亿元有所下降。

资产负债结构上，报告期末公司总资产37.75亿元，较上年度末下降4.10%；归属于上市公司股东的所有者权益15.04亿元，增长6.50%。短期借款由4.94亿元降至4.25亿元，长期借款由5.02亿元降至4.45亿元，负债合计由24.70亿元降至22.01亿元，融资规模有所收缩。

非经常性损益依赖与应收账款压力

分析人士指出，公司前三季度归母净利润同比增长92.73%，但扣非净利润仅增长1.00%，两者差距主要来自处置联营企业股权产生的4263万元收益，属于非经常性损益。前三季度非经常性损益合计4606.23万元，占归母净利润的比重约五成，盈利质量对一次性收益依赖较高，后续可持续性存疑。

应收账款方面，报告期末应收账款余额10.72亿元，虽较上年度末11.02亿元略有下降，但规模仍较大，占流动资产比重超过五成。前三季度信用减值损失1158.08万元，资产减值损失243.06万元，减值计提对利润形成一定侵蚀。此外，公司营业收入同比下降7.75%，主营业务收入规模收缩，扣非后盈利能力改善有限，主业增长动力仍需观察。

资料显示，中持股份主要业务为城镇污水处理、工业园区及工业污水处理、综合环境治理。

该公司2026年半年报显示，2026年上半年公司实现营业总收入3.17亿元，同比下降23.01%；归母净利润1457.02万元，同比增长45.65%；扣非净利润1273.08万元，同比增长43.45%；经营活动产生的现金流量净额为-5118.14万元，上年同期为-1.62亿元。

来源：读创财经

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