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来源：上海证券报

11月以来，A股市场震荡反弹。从机构最新动向看，百亿级私募仓位水平提升至八成以上，公募基金仓位也连续提升。此外，记者近日采访获悉，诸多机构提升了权益资产配置比例。多位机构人士认为，从风险溢价指标看，权益市场已迎来底部区域，权益资产配置价值明显占优，诸多机会值得挖掘。

11月7日至11日，股票型基金仓位上升1.27个百分点至83.83%，标准混合型基金仓位上升0.66个百分点至59.38%，公募已连续两周提升仓位。

私募也积极加仓。私募排排网最新数据显示，截至11月6日，股票私募仓位指数为79.7%，较此前一周提高1.61个百分点。头部私募显著加仓，截至11月6日，百亿级股票私募仓位指数增至82.36%，较此前一周增加了7.02个百分点。管理规模在50亿元至100亿元的股票私募仓位指数也增加5.67个百分点，11月6日仓位水平接近八成。

仓位提升的背后，是私募行业乐观情绪升温。据三方平台调查，截至11月15日，近七成私募认为A股迎来重要转折点，市场担忧的主要关键因素已迎来实质性好转，因此投资态度较为乐观。

记者近日采访获悉，多家擅长大类资产配置的机构“组团”提高了权益资产的配置比例。

“本轮A股和港股的底部基本已探明，目前市场的反弹缘于预期改善和风险偏好修复，未来有望出现基本面和估值共振上升的行情。公司在市场配置方面主要投资A股，并适当增加了港股配置。”久期投资表示。

竹润投资认为，从目前权益市场的风险溢价指标看，权益市场整体的下跌空间有限，权益资产的性价比优于利率债，且随着基本面环境逐步改善，市场担忧的因素出现好转，权益资产表现大概率会超过利率债。“我们后续会提高复合策略产品的权益资产仓位。”

顺时投资固收策略基金经理杨璞分析称，下半年以来，社融增速逐渐回升，美联储加息可能放缓，权益市场或已迎来底部区域，后续随着经济修复，公司会增配权益资产。

畅力资产董事长宝晓辉透露：“一般来说，股市和债市具备很强的互补性。前期由于国内的资金利率、存贷款利率和债券市场利率明显走低，债券策略表现优于股票策略。不过，目前来看，估值处于低位的权益资产上涨空间更大，性价比也较高。”

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