来源:富国基金
01
“钱说”:影响A股资金盘点。11月以来,有三类资金影响着A股市场:央行的钱、商业银行的钱,以及外资的钱。为推动“稳增长”的发力,央行通过“降准”在源头上释放中长期资金;随后商业银行配合加大信贷投放,其中,对房企的新增授信额度已超2万亿元。在预期修复,汇率企稳的背景下,“北上资金”回流815亿元。
(相关资料图)
02
地产政策托底,企稳预期回升。经济企稳的预期,来自于地产政策的大幅发力。稳楼市主要在稳需求、保交楼、稳主体、稳融资的政策组合拳中展开,特别是近期“第三支箭”再融资加持下,地产行业从“去杠杆”过渡到“软着陆”,有助于经济企稳,以及市场预期的修复。
03
疫情防控优化,提振复苏信心。从疫情防控优化,到人流物流的恢复,再到消费向疫情前的水平回归,复苏的大门正在逐渐打开。参考海外经验,新加坡、越南等国家在疫情防控逐渐优化中,工业生产和消费逐渐从底部回升,给经济复苏带来了极大的活力。
04
海外看美元,美元看通胀。不同于2022年的宏观特征,2023年经济的天秤向中国倾斜:海外走向衰退,中国即将开启复苏之路。同时,美国通胀缓和、国债收益倒挂,也预示着未来的某个时刻美联储加息周期的结束,美元上行周期大概率结束。股票资产的基本面和流动性的修复已 “箭在弦上”。
05
A股第一重修复:“低估值”的底气。便宜是投资最好的“安全垫”,当前A股市场估值与历史四次“大底”时期相当,且多数底部指标依然成立。当前估值还在修复的三大方向是:消费、地产,以及央企和国企。随着预期修复、基本面改善,估值或将从结构修复,走向全局修复,A股依然处于修复布局期。
06
A股第二重修复:对政策的期待。12月中旬,预计将召开中央政治局会议和中央经济工作会议,届时将会总结分析2022年经济工作开展情况,并研究部署2023年经济工作。疫情防控、经济增长、安全发展、高质量发展四条主线将有望成为会议重点,并对明年及未来一段时期我国经济运行和资本市场运行产生重要、深远影响。
07
风格之辩:期限利差缩窄,价值风格回归。交易拥挤度、宏观流动性、产业周期,以及政策导向是市场风格切换的四大催化剂。当前,新一轮mini信用周期的启动,会推动资金供需反转、期限利差逐渐走向缩窄,市场风格转向价值。
08
布局之期,围绕政策与复苏展开。当前A股配置价值依然显著,未来关注三大重点方向:一是,后疫情时代的大消费复苏,或将主导跨年行情;二是,经济企稳的背景下,房地产政策推动房地产及其产业链的修复行情;三是,着眼长远,高质量发展必然要求产业政策的驱动,制造强国和数字经济或将是战略性的方向。
(文章来源:富国基金)
(责任编辑:叶景)标签:
- 天天热门:12月A股市场看什么?8幅图看懂!
- 【新要闻】科技创新助力绿色低碳发展 北京市将建天空地一体化温室气体监测网络
- 世界观热点:开放活力看朝阳 朝阳区打造国际化创新创业生态圈
- 即时看!今年以来361家A股公司设立431只产业并购基金 平均规模9.1亿元
- 前沿资讯!柯城区投资1800万打造乌引生态“福渠”
- 每日精选:广西:突出特色 加强边关国家旅游风景道建设
- 重科智谷获批国家小微企业创业创新示范基地
- 世界简讯:80万变160万!衢州彩友揽获“浙里有福”头奖
- 【世界时快讯】北京旅游商品和文创产品大赛落幕 多项榜单出炉
- 多家药企回应市民抢购布洛芬:产能可满足需求
- 今日热议:进一步优化防疫新十条:具备条件的一般采取居家隔离
- 聚焦:国家医保局:2022年国家医保药品目录现场谈判延期
- 【独家】广州疫情政策调整一周 有医疗挤兑吗?
- 视点!活跃地幔柱或解开火星地震之谜
- 美国国务卿布林肯发涉中国防疫言论 中方回应
- 全球微资讯!南漳:靶向监督 守护群众“养老钱”
- 宜昌湿地植绿忙
- 重点聚焦!建始县茅田乡 相聚“党群之家” 共谋致富路
- 视讯!河南:全面实施中小学校长职级制
- 荆州举办首个“企业家活动日”
- 速看:关于乳铁蛋白对生长发育的重要作用,你知道吗?
- 湖北省发布12月自然灾害综合风险形势分析报告并提示 需重点防范低温雨雪冰冻天气
- 吃火锅“三防”护健康
- 共拓科技被认定为“企业技术中心”
- 环球观热点:第九届长江质量奖名单公示 10家企业和组织拟获湖北省最高质量荣誉
- 全球热推荐:红楼人生:给闺蜜们的“疗妒汤”
- 全球短讯!【融媒在线】大雪:乘风踏雪 顺问冬安
- 吴亦凡表哥公司成执行人,被强执1477万
- 今日热闻!凯特王妃穿新裙闪耀招待会,久违戴“莲花王冠”;卡米拉尽显节俭
- 天天快讯:《县委大院》今日开播,李光洁诠释基层干部追逐光明