永赢基金2月市场观点
(资料图)
永赢基金副总经理、权益投资总监 李永兴
在上月市场观点中我们分析过,对于当前股票市场的判断一方面需要判断资金流向的变化,另一方面需要关注消费、地产、科技、新能源行业基本面的变化。
对于资金流向的变化,我们观察到自去年年底以来外资持续回流中国资产,在这一阶段港股市场以及A股中的核心资产股价出现大幅上涨。但外资流入的特征并非越涨越买,当市场出现较大涨幅外资流入速度减慢之后,国内资金暂时还未出现加快流入股票市场的迹象,因此在市场缺乏持续增量资金的情况下市场快速上涨的趋势未能延续。因此当前资金流向的变化暂时还不足以支撑股票市场出现大幅上涨或大幅下跌。
对于消费行业,我们看到春节期间出行消费的相关数据都恢复得较好,但部分行业的恢复体现出量增价跌的局面,例如白酒行业100元价格带的白酒消费数据恢复情况明显好于次高端白酒、电影票房增长的背景是票价的同比下降。这在一定程度上反映出居民的消费意愿在快速恢复,但消费能力尚未明显恢复,因此预计消费数据有望持续恢复但短期可能也很难看到大幅的增长。
对于地产行业,我们看到春节后部分城市二手房销售数据明显回升,部分城市的新房客户到访量也在回升,因此我们需要关注后续房地产新房销售数据的变化以判断其中的投资机会。
对于科技行业,我们一直强调创新是最重要的产业驱动力。近期最火爆的创新应用是ChatGPT,其海外用户数出现爆发式上升,这种用户数的增长速度大概率会带来主题投资的机会。从以往A股市场的经验看,如果在流动性充裕的市场,这种主题投资的机会甚至可能带来股价的泡沫。但目前A股市场暂时未看到增量资金的持续性,因此产业的变化仍是驱动投资机会的主要因素。对于ChatGPT的空间,我们暂时没有办法给出估算,或者说要想做出相对靠谱的估算需要依赖后续产品化和商业化的进度。这究竟是一个具有广泛客户粘性的应用还是对于多数客户而言只是尝新的工具?以及客户愿意为这一应用支付怎样的价格?这些问题决定了这一领域的空间估算。而这些问题都需要根据后续产品化的进度和效果才能明确。尤其对于A股上市公司而言,主题投资过后有产品化能力的公司和纯炒概念的公司一定会体现出明显的分化。
对于新能源行业,我们在上月市场观点中分析过,除非未来出现新一轮的需求加速上升,否则新能源行业估值的高点可能已经过去。因此当前市场对于新能源行业关注的焦点,一方面在于短期数据的变化(股价跌多了能否反弹),另一方面在于未来可能触发新一轮需求加速上升的变化(例如新能源汽车智能化、下一代光伏电池技术演进)。
总体而言,我们看好股票市场的投资机会,但市场上涨的幅度和关注的方向主要取决于后续资金流向的变化以及上述行业基本面的演进。
(作者:李永兴先生,现任永赢基金副总经理、权益投资总监,同时担任永赢惠添利等多只公募产品基金经理)
风险提示:投资有风险,投资需谨慎。
(责任编辑:叶景)标签:
- 永赢基金2月市场观点:看好股市投资机会 关注消费、地产、科技、新能源行业基本面的变化
- 拜登首谈“文件门”:都怪办公室没收拾好 全球微动态
- 国际民航组织称今年全球商业航空旅行有望全面恢复_环球短讯
- 半月谈:吃相难看,智能电视“套娃收费”当休矣!_天天热消息
- 每日速看!访问马里期间获赠长剑 俄罗斯外长:我会把它握在手里
- 世界热讯:重庆发出全国首张生态流量调度令
- 焦点速递!李湘前夫宣布破产了?
- 二次元美图第三期
- 全球短讯!《凡人修仙传》重制版风评好转,完结之后预计第三季就会开播
- まんがタイムきらら3月号
- 1卷BD特典机密档案1(个人翻译) 世界快播报
- 诺基亚7070_诺基亚 7070
- 【世界新视野】北京春季首场高校毕业生线下双选会举行
- 教育部:全国中小学(含教学点)互联网接入率达100% 环球快资讯
- 世界球精选!《狂飙》里扫黑除恶有安欣,生活中有他们的守护很安心
- 全球快播:《国家珍贵古籍名录》知识库发布
- 环球热点评!一团伙非法换汇超百亿 游戏币如何沦为“逃汇”工具?
- 证券ETF基金(512900)午后拉涨超1.4%,华鑫股份、西部证券领涨成分股
- 每日热闻!湖南洞口经济开发区先进装备制造产业园开园
- 涉案金额高达1.7亿!警方打掉特大洗钱团伙_热推荐
- 北京八达岭长城银装素裹!市民游客雪中漫步 每日讯息
- 现在的年轻人为啥愿自掏腰包为“颜值测评”买单?
- 《狂飙》姜超扮演者回应 欣赏张译老师的演技和为人 每日资讯
- 和ChatGPT聊了聊动画,我生了一肚子气!|每日快播
- 全球今热点:异世界悠闲农家 第六集 在村子里。 预告
- 天天消息!特摄创作准则(改编自诺克斯十诫)
- 世界今日报丨看得我胃疼
- 教育部:国家智慧教育平台用户覆盖200多个国家和地区
- 货拉拉入局跑腿业务 同城配送市场“神仙打架”
- 年轻人为什么越来越反感“专家”?少一些哗众取宠 多一些人文关怀 全球快资讯