2026年1月5日晚间，天赐材料（002709.SZ）公告称，经董事会审议通过，决定将原规划的“年产30万吨锂电池电解液改扩建和10万吨铁锂电池拆解回收项目”进行变更，其中电解液建设规模由30万吨缩减至25万吨，并全面取消10万吨电池拆解回收项目建设。变更后项目总投资不超过6亿元，较原计划的13.32亿元大幅缩减。

天赐材料相关人士表示，电解液产能调减是基于市场变化，以及建设过程中厂区客观条件的综合考虑。而对于取消电池拆解回收项目，其核心原因在于原定建设地点的条件不符合要求。该人士表示，天赐材料的电池回收业务已在九江基地布局，并未放弃该赛道。

投资规模“腰斩”

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此前，在2022年5月，天赐材料公告拟通过孙公司福鼎市凯欣电池材料有限公司，以自筹资金投资13.32亿元建设“年产30万吨锂电池电解液改扩建和10万吨铁锂电池拆解回收项目”。

然而，时隔三年多，项目实施进度未达预期。

天赐材料在公告中解释，自董事会审议通过建设上述项目以来，市场环境及行业竞争格局发生变化，项目实施进展缓慢。结合公司对整体产品的战略规划及一体化建设布局的重新评估，决定对原方案进行调整。

调整后，电解液产能收缩至25万吨/年，而“10万吨铁锂电池拆解回收项目”则被取消。变更后项目总投资不超过6亿元，较原计划的13.32亿元降幅达55%。根据天赐材料方面预测，调整后的25万吨电解液项目达产后，预计可实现年平均营业收入36.74亿元，年平均净利润1.80亿元。

天赐材料方面表示，本次项目变更是基于项目实施中的实际情况、外部环境因素等做出的审慎决定，符合发展战略和长远规划，不存在损害股东利益的情形。

对于取消“10万吨电池拆解回收项目”，上述天赐材料人士回应称：“公司的电池回收业务原本已在九江布局，此次取消的项目并非公司放弃回收赛道，核心问题在于该项目的拟建设地点不太符合要求。”

“我们不会放弃电池回收这条产业链延伸的重要赛道。”该人士强调，天赐材料的一体化产业链战略并未发生改变。

业绩回暖

目前，天赐材料已形成“上游原材料—电解液—废旧电池回收”的全产业链布局雏形，尤其在上游六氟磷酸锂、VC等核心原材料领域具备自供能力，能够有效抵御原材料价格波动风险。

近期，天赐材料业绩呈现回暖势头。

2025年12月31日，天赐材料发布的2025年度业绩预告显示，预计全年归母净利润为11亿元至16亿元，同比增长127.31%至230.63%。公司将其归因于新能源汽车及储能市场需求增长带动销量上升，以及核心原材料产能释放与成本管控带来的整体盈利能力提升。

2026年1月4日，西部证券与开源证券相续发布研报，均给予天赐材料“买入”评级。评级理由包括六氟磷酸锂价格上涨带来的业绩弹性，以及该公司在固态电池核心材料领域的卡位优势。西部证券研报指出，2025年第四季度六氟磷酸锂价格大幅上涨，预计2026年天赐材料的电解液业务有望实现量价双升。

此前，在2025年11月，天赐材料分别与国轩高科、中创新航签订电解液长期供货协议，未来三年内电解液锁定供应量合计超过150万吨。

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