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CFi.CN讯：最新财报显示，金徽酒上半年实现营收18.16亿元，同比增长3.19%，其中二季度单季营收7.24亿元，同比增长11.12%。分产品看，300元以上高端产品营收增长8.89%，100元以下产品增长16.66%，形成两端增长的哑铃型结构。分区域看，省外营收4.60亿元，同比增长20.31%，占比提升至26.07%。

一份券商研报指出，公司省外布局加速成效逐步显现，Q2收入恢复双位数增长。研报认为，高低端产品延续增长，费用管控持续向好，尽管补缴税款等阶段性因素导致上半年净利润有所下降，但经营层面收入与费效仍保持稳健。研报进一步分析，随着省外市场持续发力，公司区域扩张的独特优势有望与白酒行业后续复苏形成共振。

研报认为，金徽酒在甘肃大本营稳固的同时，省外扩张提速将带来显著增量，预计2026-2028年收入增速分别为8.0%、10.4%、8.1%，净利润增速有望在2027年后明显改善。公司当前估值具备吸引力，研报给予买入评级并设定6个月目标价18.56元。这一判断主要基于其产品结构优化与区域突破带来的长期增长潜力。

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