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CFi.CN讯：最新财报显示，华利集团2026年上半年收入为109.3亿元，同比下滑14%；归母净利润9.5亿元，同比下降43%。二季度收入同比降幅收窄至10%，净利润下降37%，盈利趋势边际改善。公司宣派股息11.67亿元，股利支付率达123%，分红表现超出市场预期。

近期机构研报指出，毛利率下滑主要受产能利用率下降、成本上升及关税因素影响。2026H1产能利用率同比降5.5个百分点至90.3%，新工厂爬坡不及预期带来摩擦成本。研报认为，随着订单结构优化和产能调配推进，2026年下半年毛利率有望环比修复。

研报指出，北美客户订单短期承压，但欧洲及其他地区收入实现增长，客户结构持续多元化，对单一品牌依赖降低。基本面来看，公司积极调整产能布局，印尼新工厂逐步成熟，降本增效措施有序推进。研报预计2026年净利润同比下降约30%，但2026H2起盈利质量将逐季改善，维持“买入”评级。

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