日前，比亚迪（002594.SZ；01211.HK）、上汽集团（600104.SH）、吉利汽车（00175.HK）、奇瑞汽车（09973.HK）、长城汽车（601633.SH；02333.HK）、长安汽车（000625.SZ）、赛力斯（601127.SH；09927.HK）、广汽集团（601238.SH；02238.HK）八家头部上市车企集中披露2026年三季报。

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延续半年报的行业态势，国内存量市场竞争进一步加剧，尽管新能源、海外出口两大板块销量持续走高，但多数车企利润指标走弱，量利倒挂现象继续凸显，行业整体盈利能力并未修复。

第三季度：少数实现利润同比正增长

从第三季度单季财报数据来看，八家车企盈利分化进一步加剧，仅吉利汽车、比亚迪、奇瑞实现归母净利润同比正增长。

财报显示，吉利汽车第三季度营收989.64亿元，同比增长10%，归母净利润48.37亿元，同比增长28%；比亚迪第三季度营收2214.88亿元，同比增长13.59%，归母净利润100.2亿元，同比增长28.08%。

以上两家为行业中为数不多营收、利润同步抬升的整车企业。其余企业普遍面临盈利收缩压力。

上汽集团、长城汽车账面保持盈利，但利润同比大幅下滑。上汽集团第三季度归母净利润4.86亿元，同比下滑76.7%；长城汽车第三季度归母净利润13.62亿元，同比下滑40.75%。

长安汽车、广汽集团第三季度直接陷入亏损。长安汽车第三季度营收362.5亿元，同比下降14.17%，归母净亏损7.58亿元，同比由盈转亏；广汽集团第三季度营收284.23亿元，同比增长17.91%，归母净亏损25.2亿元，亏损规模同比进一步扩大。

此外，赛力斯第三季度归母净利润14.2亿元，同比下滑40.12%，值得关注的是，公司当期扣除非经常性损益后归母净利润为-13.65亿元，账面盈利依靠资产处置等非经常性收益支撑，主业经营仍处于亏损状态。

奇瑞汽车未单独披露第三季度财务数据，以上半年、前三季度公告数据估算，其第三季度营收约979.54亿元，同比增长33.76%；归母净利润约53.96亿元，同比增长15.79%。

前三季度：盈利偏弱，季度间表现出现明显分化

拉长至前三季度累计口径，行业盈利压力依旧：八家车企当中，只有吉利汽车归母净利润实现同比正增长。

比亚迪第三季度盈利回暖，对冲了上半年经营的弱势，但1-9月累计归母净利润223.45亿元，同比依旧小幅下降4.24%；奇瑞汽车前三季度归母净利润139.63亿元，同比小幅下滑2.8%。

上汽集团、长城汽车前三季度归母净利润维持正值，不过同比分别下滑30.4%、55.69%；

长安汽车前三季度尚存0.59亿元微利，同比大幅下滑98.06%，微薄盈利主要来自上半年，第三季度已经转亏。

广汽集团、赛力斯前三季度累计归母净利润为负，亏损态势延续。

和利润表形成反差的是销量端的结构性变化。出口已经成为不少车企重要的销量增量来源，奇瑞第三季度海外销量占总销量七成以上，比亚迪第三季度海外交付55.07万辆，上汽、吉利、长安、长城也实现了可观的海外出货。新能源板块同样维持规模扩张，吉利、长安、奇瑞等第三季度新能源销量也均保持高位。

但值得注意的是，销量规模、出口占比的提升，尚未贡献充足利润。以比亚迪为例，其第三季度海外交付55.07万辆，高端品牌腾势、方程豹、仰望销量占比明显抬升，带动当期归母净利润同比增长28.08%；但财报同时显示，海外业务扩张带来备货、应收款项增加，叠加国内市场竞争压制，前三季度累计归母净利润依旧微降。

多家车企在财报中提到，盈利承压来自国内市场持续的价格竞争压缩产品毛利空间，以及智能化研发、海外渠道搭建、本土化布局带来费用持续上行。长安在财报说明中明确提及研发、海外投入、汇兑损失是利润拖累因素；上汽、广汽的利润波动，还受合营、联营企业投资收益收缩扰动，自主业务增量尚不足以对冲合资板块收益下滑。

（文章来源：澎湃新闻）

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